当前，广州银行已陷入“资本不足—信贷扩张受限—盈利增长乏力—资本补充更难”的恶性循环。
文/财经观察者
2025年，广州银行交出一份矛盾的年报：净利润小幅回升的背后，是营收连续三年下滑、核心盈利指标持续恶化，叠加核心一级资本充足率逼近监管红线、IPO上市梦碎、业务结构失衡等多重压力，这家深耕大湾区的本土城商行，正深陷近年来最严峻的经营困境。
营收持续萎缩，核心业务全线乏力
2025年，广州银行营业收入仅125.65亿元，同比下降8.85%，这是该行营收自2023年以来的连续第三年下滑，较2021年165.64亿元的峰值已缩水近四成。营收颓势背后，是核心盈利支柱的集体崩塌。
利息净收入作为营收核心，2025年降至83.53亿元，同比锐减13.14亿元，降幅达13.59%。净息差进一步收窄至1.05%，同比下降0.30个百分点，创近年新低，利率市场化竞争加剧、区域信贷需求疲软，直接导致传统生息业务盈利能力大幅削弱。
中间业务收入同样遭遇“滑铁卢”。2025年手续费及佣金净收入7.24亿元，同比暴跌27.83%，财富管理、支付结算等轻资本业务持续萎缩，对营收的贡献度持续走低。尽管投资收益同比增长43.33%至36.66亿元，主要依赖国债、地方债等低风险资产收益，但这一非经常性收益难以对冲核心业务的收入缺口，营收结构失衡问题愈发突出。
更值得警惕的是，营收下滑的同时，营业支出管控失效。2025年营业支出124.05亿元，降幅仅9.06%，低于营收降幅。其中业务及管理费反增0.32亿元至42.78亿元，成本收入比从30.8%升至34.05%，运营效率持续弱化。职工薪酬及福利支出23.97亿元，同比增长2.36%，在营收萎缩背景下，刚性成本上涨进一步挤压利润空间。
利润回升依赖“非经常性因素”，盈利质量脆弱
2025年广州银行净利润11.83亿元，同比增长16.91%，看似实现增长，实则盈利质量极度脆弱，增长动力并非来自主营业务改善，而是多重非经常性因素叠加的结果。
信用减值损失大幅冲回是核心推手。2025年信用减值损失78.61亿元，同比减少12.25亿元，降幅13.48%，资产减值计提减少直接增厚利润。但这一数据改善并非资产质量实质性大幅好转，更多是前期高基数后的阶段性回落，可持续性存疑。
所得税费用为-10.65亿元则成为“意外增益”。年报显示，该行免税收入主要来自国债及地方政府债利息，2025年“免税收入的影响”高达-11.18亿元，意味着银行不仅无需缴税，还通过免税收益额外增加利润。这种依赖政策红利的收益，与核心经营能力无关，一旦债券配置结构调整或政策变化，利润将直接承压。
拉长时间线看，盈利颓势更为明显。2021-2024年，该行归母净利润从41.01亿元连续下滑至10.12亿元，2024年同比暴跌66.47%，2025年的小幅回升仅为低位反弹，净利润规模仍不及2021年的三分之一，长期盈利能力修复遥遥无期。
贷款结构畸形：对公激进扩张，零售持续收缩
2025年，广州银行信贷结构出现剧烈调整，呈现“对公贷款激进扩张、零售贷款持续收缩”的畸形格局，背后是风险偏好被动调整，长期发展隐患加剧。
对公贷款（不含贴现）大幅增长，年末余额2792.86亿元，同比增加695.04亿元，增幅高达33.13%，集中投向地方国企、大型项目等领域。与之形成鲜明对比的是，零售贷款余额1524.78亿元，同比减少46.42亿元，降幅2.95%，信用卡、消费贷等零售业务持续萎缩。贴现资产更是大幅压降，余额552.12亿元，同比减少400.01亿元，降幅42.01%，通过贴现置换优化资产结构的意图明显。
这种结构调整本质是“重对公、轻零售”的路径依赖，潜藏多重风险。一方面，对公贷款资本消耗高、利差薄，且受经济周期影响大，过度集中于对公领域，将加剧资产集中度风险，削弱抗周期能力。另一方面，零售业务本是息差稳定器和交叉销售入口，持续收缩导致客户基础单一，轻资本业务发展受限，长期将削弱核心竞争力。
存款端虽呈现“零售存款高增”的亮点，年末零售存款2191.69亿元，同比增长12.68%，远超公司存款4.93%的增速，占比提升至40.83%，但这一优势未能转化为零售信贷竞争力，负债与资产结构匹配度失衡，资金使用效率偏低。
资本充足率全线告急，IPO折戟雪上加霜
资本充足率持续下滑，已成为制约广州银行发展的核心瓶颈。截至2025年末，该行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为7.81%、9.32%、12.89%，分别较上年下降1.29、0.68、0.72个百分点，三项指标全线走低。
最严峻的是，核心一级资本充足率7.81%，已极度逼近7.5%的监管红线，缓冲空间几乎耗尽。根据监管要求，核心一级资本充足率不得低于7.5%，一旦触碰红线，银行将面临信贷扩张受限、业务创新叫停、监管约谈等约束，甚至影响正常经营开展。
资本压力加剧的直接导火索是IPO上市梦碎。2025年1月，已在A股排队4年多的广州银行，主动撤回上市申请，IPO审核正式终止，长达16年的上市计划落空。此次IPO折戟，直接导致该行核心资本外源补充通道关闭，原本寄望通过上市融资补充资本的计划彻底泡汤。
内源性资本补充同样乏力。受营收下滑、利润萎缩影响，利润留存规模有限，难以覆盖资产扩张带来的资本消耗。为缓解资本压力，2026年初，广州银行接连发布采购公告，拟启动增资扩股，补充核心资本。但在当前市场环境下，引入新投资者难度较大，且增资扩股将稀释原有股东权益，后续推进面临诸多不确定性 。
资产质量隐忧仍存，转型突围困难重重
2025年，广州银行不良指标实现“双降”，不良贷款余额84.19亿元，同比下降1.06亿元；不良贷款率1.73%，同比下降0.11个百分点，资产质量表面改善。但深层隐患并未消除，对公贷款集中于地方大型项目，部分项目现金流依赖财政支持，未来资产质量仍受地方财政状况影响 。零售贷款中，信用卡不良率虽较峰值回落，但仍高于行业平均水平，消费信贷风险仍未完全出清 。
面对经营困局，广州银行试图依托大湾区区位优势寻求转型，提出发力科创金融、跨境金融、零售转型等方向。但实际推进中，仍过度依赖对公规模扩张，零售转型成效微弱，轻资本业务占比偏低，转型路径模糊。
当前，广州银行已陷入“资本不足—信贷扩张受限—盈利增长乏力—资本补充更难”的恶性循环。营收三连降、盈利质量脆弱、资本迫近红线、业务结构失衡、IPO折戟等多重压力叠加，这家本土城商行的突围之路注定艰难，未来能否破局无手续费配资网，仍面临极大不确定性。
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